每日观察!买了期权会不会卖不出去？期权是什么意思？

期权是什么意思

(资料图)

期权(Option，或称选择权)是衍生证券两大类中的一类，另一类是期货(Futures，会在后面的问答中详谈的)。

期权是一种选择交易与否的权利。当合约买方付出权利金(Premium)后，如果享有在特定时间内(或在某特定时间)向合约卖方依特定条件或履约价格(Exercise Price, Strike Price，或称行使价、执行价格)，买入或卖出一定数量标的物的权力，这种权利就称为选择权或是期权。如果此权力为买进标的物，称为买入期权(Call Option ，或称为看涨期权、认购期权)，简称买权。如果此权力为卖出标的物，称为卖出期权(Put Option，或称看空期权、认沽期权)，简称卖权。

期权交易入门知识

商品期权和商品期货的主要区别是什么?

1.交易的对象不同

商品期货交易的对象是包含一定数量和等级的商品的标准化合约;商品期权交易的对象是一种买卖某种标的物(实物商品或商品期货合约)的权利。

2.买卖双方权利义务不同

期货买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务;期权的买方拥有是否买入或卖出商品(或期货合约)的权利，而卖方则承担履约的义务。

3.买卖双方风险收益不同

期货的买卖双方都面临着无限的风险和收益;期权买方的潜在盈利是不确定的，亏损有限，最大亏损为买入期权付出的权利金，期权卖方收益有限，最大收益为卖出期权合约收到的权利金，潜在的亏损却是不确定的。

4.保证金收取方式不同

期货的买卖双方都须缴纳保证金;期权买方支付权利金，不缴纳保证金，期权卖方收取权利金，须缴纳保证金。

5.交易机会不同

期货主要基于商品(或期货合约)价格变动方向进行交易;期权可以基于价格变动方向交易，也可以基于价格波动率进行交易。

6.套保效果不同

期货套保需逐日盯市，资金占用不确定，且需放弃有利的市场价格变动;买入期权套保只需缴纳权利金，锁定最高成本，可获益于有利的市场价格变动。

7.合约种类不同

期货在不同月份上只有一个期货合约，投资者可以买入或卖出这个月份的期货合约;期权在一个月份上可以有许多行权价不同而到期日相同的看涨期权合约和看跌期权合约，投资者可以买入或卖出看涨期权合约或看跌期权合约。

8.交割方式不同

期货交易的商品或资产，除非在未到期前卖掉期货合约，否则到期必须交割;期权交易在规定的行权日至到期日都可以通过行权实现商品(或期货合约)的交割，也可以不行权而使期权合约过期作废。

期权和权证有何区别?

期权(option)与权证(warrant)都是一种选择权，但存在着不少差别：

1. 发行主体不同

期权没有发行人，每一位投资者在有足够保证金的前提下都可以成为期权的买方或卖方。期权交易是不同投资者之间的交易。权证是由标的证券的发行公司或以外的第三者如证券公司、投资银行等发行的有价证券。

2. 交易方式不同

投资者可以自由买入或卖出期权，但投资者只能买入权证或卖出已买入的权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。

3. 合约供给量不同

期权的数量在理论上是无限的，只要有成交就会产生一份期权合约。而权证的供给是有限的，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。

4. 履行担保不同

期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。

5. 行权后效果不同

看涨期权或看跌期权的行权，仅是标的资产在不同投资者之间的转移。若标的资产是股票，行权并不影响上市公司的实际流通总股本数。对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。

买了期权会不会卖不出去

客观来说，会的，而且是买方会遇到这样的情况。因为做50etf期权交易的时候，买方手上持有合约的仓位通常都是需要进行平仓处理的，很少有玩家会等合约到期日的时候再去行权。而平仓的时候就意味着买方需要把自己手里的合约出掉。这个出掉的过程中可能就会因为价格，合约的流动性等问题而导致买方挂单许久，却一直没有人重新接手，也就是卖不出去了。

卖不出去的原因是什么?

一般是有两种，1，合约的价格问题;2，合约流动问题，没有人愿意接盘。

价格问题是属于买方预估卖出的现价，和当前合约的市场价有差异的关系而卖不出去。比如小明手上持有一张合约的现价是300元，但他预估的卖出价格是400元。那么在这张合约的现价涨到400块之前，合约都是卖不出去的。合约的流动问题通常出现在合约时间价值太低和合约本身价格太贵的时候。

时间价值太低就是一份合约可能已经临近到期日了，这个时候买方选择平仓，大部分都是为了尽可能地挽回自己的损失。但这个时候合约实际上是没有太多价值的，接盘的利润空间不大，所以卖不出去。其次就是合约本身价格太贵，比如一些深度实值的合约，一张价格都在七八千左右，甚至更高。整个50etf期权的市场持仓量都只有几百上千张，流动性并不是很好。

这些合约买入的话，即便标的上涨，合约赚到钱了，但也可能卖不出去。因为深度实值的合约价值太高，即便标的再上涨，它本身的价格还是就摆在那里。简单点说就是成本太高，利润空间比较小，大部分人是不会愿意去冒这个险的。