10Y美债收益率跌破4%！美债领涨全球公债 30年期中国国债期货再刷历史新高

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美国国债收益率周四下跌，原因是投资者消化了美联储主席鲍威尔暗示9月份可能降息的讲话，同时美国申请失业金人数大幅上升。10年期美国国债收益率报3.981%，创下2月2日以来的最低水平。与此同时，2年期美国国债收益率跌至4.156%，跌至14个月来最低。全球国债也因此追随美债走高。

其中，中国债市周五开盘继续上行，中国国债期货整体红盘，其中30年期中国国债期货主力合约再刷新高。截至发稿，5年期中国国债活跃券收益率下行0.75个基点，至1.8125%;30年期中国国债活跃券收益率下行0.95个基点，至2.3430%。此外，日本国债价格上涨，10年期日本国债收益率跌破1%。

在鲍威尔暗示在央行7月会议后将于9月降息后，收益率周三下跌。鲍威尔表示:“委员会的普遍看法是，经济正接近降低政策利率的合适时机。”他补充说，美联储将权衡经济数据、预期和风险，以及通胀和劳动力市场信号，并做出相应的反应。他说，根据这些因素，“我们可能会在9月份的下次会议上讨论降低政策利率的问题”。

周四公布的数据显示美国经济正在恶化。在截至7月27日的当周，初请失业金人数激增至24.9万人，远高于道琼斯预测的23.5万人。续请失业金人数也升至2021年11月以来的最高水平。此外，ISM制造业指数为46.8，这远低于道琼斯指数48.9的预期;该指数低于50表明该行业的经济活动出现萎缩。

Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli写道:“ISM的数据不及预期只是美国国内经济增长状况降温的最新迹象，也是美联储昨天就应该启动宽松周期的又一个迹象，而不是等到9月份。”

这种乐观情绪在周四达到了狂热的程度，促使交易员预计美联储今年将三次降息25个基点，即美联储今年剩下三次会议都将降息。

10年期美国国债收益率自2月份以来首次回落至4%以下，因此，美国国债价格连续第7个交易日上涨，彭博社美国国债指数将创下自2020年初疫情扰乱市场以来最长的连涨纪录。周五晚些时候将公布的美国7月非农就业数据被视为本轮债券牛市的下一个催化剂。分析人士预计，该报告将显示7月份就业和工资增长放缓，突显出劳动力市场持续走软。

悉尼西太平洋银行固定收益研究主管Damien McColough说:“对美国国债的看法非常积极，本周势头增强。在10年期美国国债收益率低于4%的情况下，就业人数可能是决定本轮反弹将持续多久的一个决定性因素。”McColough补充说，如果就业数据表明市场对降息的预期是合理的，那么10年期美国国债收益率可能会跌至3.8%。

周四，彭博美国国债指数收于两年来的最高水平。星展集团驻新加坡高级利率策略师Eugene Leow表示:“人们肯定越来越担心，美联储将不得不采取更快的调整路径来降低利率。随着对劳动力市场的担忧浮出水面，市场可能正在关注不对称的风险。”