缩表是什么意思?缩表和加息区别_每日消息
缩表是什么意思?
通俗来讲,缩表就是资产负债表缩小,资产负债表包括资产和负债两个部分,这里说的缩表不是指减少资产也不是指减少负债,而是将二者同增同减。比如说美联储原来资产负债表的规模是5万亿,现在只有3万亿,这就是缩表。
缩表的本质是卖出资产,在市场上收回现金,所以是紧缩的货币政策。比如美联储缩表,通常有三种方式:
1、直接将手里的资产卖出,比如说国债、MBS等,卖出后就将市场上的资金回笼了。
2、持有的债券到期后,不再购买新的债券,这样也能缩表。
3、买入短期债券,卖出长期债券,这样就能快速将资金回笼。
美联储缩表、缩减QE、加息等手段,虽然方式不同,但是对资本市场带来的影响都是一样的,可能对全球金融市场都有一定的利空影响。
缩表和加息区别
1、工具类型不同:加息是价格型工具,而缩表是数量型工具,分别影响资金的价格和数量。
2、影响途径不同:加息主要指调整基金的目标利率,即银行同业隔夜拆借利率。缩表指持有资产到期不续作,随着到期资产越来越多,资产负债表规模也将逐步缩减。
3、作用时间不同:加息直接作用于短端利率,影响银行间隔夜拆借利率进而影响长端利率;而缩表速度与到期资产规模的大小有关。