为什么日元是避险资产？日元避险属性怎么来的?

为什么日元是避险资产?

日元虽然不是很值钱，但是日元却可以作为避险货币，这是为什么?日元的避险性主要来自日本的地缘属性，经济实力，货币属性和货币政策.

1、日本是岛国，不易受政治、战争、市场波动等因素的影响，能最大限度的避开贬值风险(并不是说绝对不会贬值)。

2、作为发达国家，日本拥有合理的经济结构，成熟的经济体，完整的金融体系，总之，日本雄厚的经济实力为日元币值的稳定提供了基础，更重要的是日本拥有仅次于中国的外汇储备。

3、日元是自由流通货币。

4、日元属于低息货币，是日元成为避险货币最直接的原因。经济不行了就要降息来刺激经济，降息时，持有货币就相对不划算，并且预期还要降息，高息货币汇率受到压制，低息货币就有避险作用。日本长期低利率，降无可降，在有危机时候，别国货币可能降息和贬值，日元是不太可能降息，所以日元就避险了。

日元避险属性怎么来的?

首先，日元并不总是一个安全的避风港。20世纪90年代末，日本的金融业特别是银行业出现了系统性的危机，当时不仅导致日本国内信贷急剧萎靡也导致股市崩溃，从而影响到日元，使其大幅走弱。那时，世界金融交易员们或多或少并没有把日本当作一个“汇率避险天堂”。

但在这次危机过后，交易员们似乎越来越把日元当作一个靠谱的避险港湾。其中或许有以下几点原因值得我们了解：

第一，日本监管层当初为了应对银行业危机，在当时推出了一系列政策组合拳，给国内银行大量注资和出台了新的风险控制法律，这些措施就给了日本监管层非常好的工具来处理银行信用风险或者破产风险，也就是说日本当局充分吸取了90年代末金融系统性风险的痛苦教训。这也是为何与美国和欧洲相比，日本的金融系统经受住了此后多次世界金融危机，特别是可以从08年世界金融危机中全身而退。

这就给了全世界投资者一个信心信号——日本的金融体系相对欧美更加稳定。日元汇率在这种背景下也就多次能在危机来临时保持坚挺。

第二，日本在近几十年来一直保持着世界前几大债权国的地位，其政府和民间大量购买其他政府发行的国债和其他国家的公司债。每当经济危机阴云笼罩世界大地，恐慌情绪突袭各国金融市场时，日本当局(包括其民间)会出售手中持有的这些外国债券并换回日元汇到国内储蓄，这就在很大程度上推动了日元货币的需求上升，也就是每当有危难发生时，日本投资者习惯往回存钱。

据外媒报道，这个典型的“日本投资者特征”甚至适用于日本国内发生大的经济动荡之时。比如前文所提到的，当2011年发生极具破坏性的日本大地震和大海啸时，日元汇率居然被大量往国内存钱的日本投资者直接给拉上涨而不是下跌。

日本是一个富裕的国家，政府和老百姓拥有大量的外国资产。据外媒统计，截至今年一季度末，日本持有约96万亿美元的资产，而负债约为65万亿美元。这一净国际资产头寸大约相当于日本GDP的75%，每年为国家创造的收入几乎占GDP的4%。

而同时，日本政府的大量债务则主要是由其居民和日本央行作为资产持有的。可以说，日本国民经济的财富底子深厚。这些都是日元“避险天堂”属性的有力保证。